7月5日央行再次降息25个基点，为保险公司走出底部提供支持：一是寿险保单吸引力增强，由于存款利率真实下降，5年期定存降至4.75%，利差缩小至75个基点；二是净资产上升过程延续，将跨越浮亏线。虽然对利息收益率有边际上的负面影响，但目前还不是重点。行业规范治理将贯穿全年，但不是下半年的主基调；投资新政落地，承保创新开启才是下半年政策的重点。
国泰君安认为，下半年开局大利，维持行业增持。预期的基本面回暖和政策红利在下半年第一周都得到了有利回应：降息周期确立，寿险保费走出底部和净资产继续上升的预期都更为明朗；税延型养老试点等行业创新政策也越来越明确。国寿和新华是本周重点关注个股。国寿新产品推动保费量质增长，降息对债市利好。