汇集国际力量 聚焦再保市场

　　日前，由《中国保险报》、新加坡再保险集团、新加坡大东方人寿保险有限公司和阳光财产保险股份有限公司主办的第十二届中国国际保险研讨交流会在重庆召开。本届研讨交流会主题为“再保险是保障保险市场的有效解决方法——一个双赢的途径”。

　　研讨会吸引了来自国内外保险业界、监管机构的200多位嘉宾。嘉宾们就中国再保险的需求、保险企业风险管理、如何应对巨灾风险等多方面内容进行了探讨。联合国贸发会保险署负责人史坦福（Dezider Stefunko）、新加坡再保险有限公司首席总经理金祖光、慕尼黑再保险公司北京分公司总经理常青、劳合社再保险（中国）有限公司CEO高璁、中国人保财险首席风险官张青、URS亚太地区董事总经理冯力扬、瑞士再保险北京分公司意外及责任险副总裁黄愔愔、亚洲资本再保险高级副总裁陈道光等在会上发表了主题演讲。中国保险报业股份有限公司总裁李建臣代表主办方致开幕词。

　　中国国际保险研讨交流会从1999年至今已经连续成功举办12次。目前，中国国际保险研讨会已成为国际保险业了解中国的窗口和国内保险业走出去的重要桥梁。

　　■金融危机给保险业带来机遇

　　中国保险报业股份有限公司总裁

　　李建臣

　　近年来，随着全球经济一体化进程的不断加快，世界各国保险业的交流与合作日益加深；随着社会文明进步步伐的不断加快，保险业在社会经济发展和人们生活中的地位日益提高。

　　但是，从世界范围看，经济形势并不乐观。2008年发生的金融危机，严重影响了全球的金融稳定和世界经济格局，其对世界经济的影响面之广、程度之深、余波之长，超乎人们的预料。至今，有些经济大国经济发展仍深陷泥潭，未能摆脱衰退之势；欧债危机近年来一浪高过一浪，不断加剧，使世界经济呈现出越来越多的变数和不确定性；“占领华尔街”运动在短短一个多月时间里，就已经波及到近百个国家上千座城市；加上给人类带来巨大灾难而又无法预知的自然灾害：如海地地震、日本海啸、冰岛火山喷发、泰国洪水……可以说，人们的稳定感和安全感越来越脆弱，对自身存在的价值和社会发展的状态感到越来越迷惑。可谓“寄蜉蝣于天地，渺沧海之一粟”，凭虚御风不知所止。这一切，都给保险业提供了发挥“经济助推器”和“社会稳定器”巨大作用的机会，也给保险业提出了铁肩担道义、逆境挽狂澜的历史要求。

　　中国国际保险研讨交流会自1999年举办第一届以来，在各有关方面的努力下，每年一次始终没有间断。12年来，研讨交流会的主题始终围绕中国保险业发展的热点问题，对促进我国保险业的发展和推动国际保险业的交流与合作发挥了重要作用，得到了国内外业界同仁的充分认可。本次研讨会主题为“再保险是保障保险市场的有效解决方法——一个双赢的途径”。通过两天的研讨和交流，相信会使大家进一步认识清楚当前世界及中国保险业的现状、特点、存在的问题和发展的思路，启迪思想，开拓视野。

　　■中国在世界市场

　　——给保险界的一个启示

　　联合国贸发会保险署负责人  

　　史坦福（Dezider Stefunko）

　　各国保险业发展与各国的历史文化都有渊源，对于中国来说也是这样。中国保险业自上世纪80年代起步，进入本世纪才开始大规模发展。尽管中国保险业的起步较晚，但是却展现出了惊人的发展势头。在过去十年间，中国的GDP保持了快速的增长，从世界第六大经济体上升到第二大经济体。而在这期间，中国保险业保费的增长速度超过了中国GDP增速，市场规模上升至世界第6位。

　　未来，中国将成为最具潜力的保险市场。一方面，随着中国逐步进入老龄化社会，中国人对健康险、养老险方面的需求会更加高涨。另一方面，随着中国人均可支配收入的不断提高，人们在保险方面的消费也会得到长足发展，预计未来十年，中国的非寿险业务发展将超过目前十倍。

　　中国是一个非常值得研究和关注的市场，它吸引了很多国外保险公司的目光。面对高速发展的中国保险业，我们每一个外资保险企业和保险业界人士对其了解都有限。中国有句成语叫做“盲人摸象”，站在中国保险市场外的我们就像故事中的盲人一样，每个人都从自己的角度，只了解中国市场——这头大象的一部分。我们需要中国国际保险研讨交流会这样的平台来增进中国保险业与国际保险业的交流，为我们提供一个了解这头“大象”全貌的机会。

　　■展望亚洲保险市场

　　新加坡再保险有限公司首席总经理

　　金祖光

　　亚洲各国保险主体可分成两大类：一类是东南亚各国，如新加坡、菲律宾等，它们的保险公司往往数量较多，但规模较小；另一类亚洲国家如日本、韩国、中国等，它们地域大，人口多，保险公司的数量不多，但规模往往很大。

　　从亚洲各国GDP发展的情况来看，2010年其年均增长率为8.6%，比世界其他地区的GDP平均增长率要高得多。特别是东南亚各国年均增长率更高达9.5%，新加坡及印尼都达到13.4%和14.5%。

　　从亚洲2010年保险费收入情况来看，前几位是日本、中国、韩国、印度和印尼。2010年保险费收入的年均增长率为18%，说明亚洲保险业的发展与该地区的经济发展保持着高度一致性。

　　印度、中国台湾和香港寿险保费同非寿险保费的比重较之其他地区不同，寿险保费都在80%左右，说明这些地区寿险发展较快，人均保险密度提高较快。而日本、中国内地、韩国、印尼、新加坡、泰国、越南和菲律宾的非寿险保费的比重则较高，在25%-35%之间，说明这些国家的经济发展速度和规模相对较快较大。

　　未来，亚洲保险业有可能出现以下几种情况：以日本、新加坡为首的一部分国家将会采取更开放的政策，鼓励本国保险企业走出国门，开拓海外市场；韩国将依赖于本国经济的发展，要求保险业创新，配合国内工业生产，贸易发展，提供更适应更有效的保险产品；日本在大地震过后，会更加加强对地震相关保险的发展；中国、印度两国人口密度大的特点将给两国保险，特别是寿险业务带来机遇。

　　在未来，各保险主体可通过加强资本的参与、加强风险管理和控制、提高承保水平、加强市场环境监管、建立有效的保险销售渠道和网络、积极参与市场信息和技术交流等方面，提高自身的竞争力。

　　■再保险在中国市场的情怀

　　慕尼黑再保险公司北京分公司总经理 

　　常青

　　2011年对再保人来说不是一个好年景，因为发生了日本地震、澳大利亚洪水、泰国水灾等自然灾害。这些灾害的赔付从业务模型的角度来讲不足为奇。但是在这样的年份里，有些问题需要我们进一步思考：是不是所有市场的风险定价的充足性是足够的？日本、澳大利亚这两个市场在再保人眼里是风险较高的市场，但是即便是这样的市场也面临着模型的不确定性。

　　中国市场的基本面较好：中国有稳定的政治和经济环境；中国保险市场的增长高于中国GDP增长；保监会对中国市场的监管使得整体市场状况全面好转。但是尽管如此，所有的直保人和再保人都面临着挑战。对于再保人来说，非车险市场的过度竞争，直保公司以风险为基准的业务调控尚未形成主流，再保更多为承保能力的放大而非风险管理的工具等方面，都是影响再保市场发展的不利因素。国际再保公司在中国市场的形势依然严峻，其利润状况不能令人满意。

　　作为世界性的再保险集团，慕再在中国市场的战略选择是按照小公司的模式去做。我们不期望自己的作为能够影响整个市场，而是专心只做好自己的事情。我们会有选择地展开与风险伙伴的合作，会始终如一地坚持经风险调整后利润的导向原则，并通过咨询服务为客户提升价值。在再保险市场，慕再从来都不是最便宜的公司，那么怎样能让客户接受？我们的选择是用服务提升价值，在动荡的市场中采取可持续性的战略。

　　慕再有强有力的竞争优势，2008年以来的全球金融危机考验了慕再的财务稳定性，同时慕再拥有全球范围内的风险知识和实务技能。在中国，慕再未来的方向是怎样把国际经验和中国的市场实际结合起来，我们会建立一个本土团队来搭起东西方的交流之桥。慕再愿意和客户一起进行市场的细分，销售渠道的分析等，与客户同命运、共风险。只有客户价值得到提升，再保人才是真正成功。

　　■劳合社对中国的奉献

　　劳合社再保险（中国）有限公司CEO 

　　高璁

　　作为一个以经营再保业务为主的公司，在过去的十年中，我们目睹了中国再保险业的快速发展。十年间，中国的专业再保险公司从1家增加到9家，再保监管力度不断加大，再保险法律和监管规定不断完善，已经逐步完成了由法定分保向商业分保的市场化转变，中国再保险市场的未来是十分乐观的。

　　不过，我们也看到目前国内再保险市场存在一定的发展瓶颈。首先，国际化水平有待提高。目前国内再保险市场的分入业务仍主要源于国内直保公司，而尚未参与到全球的再保险市场中。我们认为，国内再保险市场要想进一步发展，就必须突破这个业务来源的瓶颈，积极地把业务触角延伸到全球。其次，经纪人在再保险业务中的作用有待增强。从国际再保险市场的经验看，再保险中介机构由于其专业性强、服务质量高、信息渠道广等优势，往往可能更快地促进再保险双方达成协议。而在国内的实践中，经纪人业务模式并未广泛地发展起来。我认为，包括保险经纪人在内的保险中介市场的发展将是中国保险市场步入成熟的关键。

　　在中国，劳合社依然沿袭伦敦劳合社的特点，主要依靠经纪人等专业保险中介机构拓展业务。截至2010年底，已有16个管理代理公司管理的22个辛迪加加入了劳合社中国平台，建立了16个承保业务部，其中6个承保部拥有派驻上海的承保人，为劳合社中国最主要的业务部门，通过我们独一无二的特殊内部结构，经纪人可以自由选择与最适合的承保部合作，最大程度上保持了各个承保部的业务特性和优势。劳合社中国在中国的意义不仅仅是一家保险公司，它还连接了中国与伦敦保险市场。我们愿意分享伦敦保险市场的业务模式和介绍专业的保险经纪人进入国内，从而在自身发展的同时也为促进国内保险中介市场的多元化贡献一份力量。

　　■用好承保能力 

　　推进行业转型

　　中国人保财险首席风险官

　　张青

　　在过去的30年中，中国的保险市场快速发展，中国非寿险市场保费年平均增幅约30%。尽管2006年某些时段承保情况很差，但是随着监管逐步加强，市场秩序呈现好转，承保利润大幅上扬，市场步入盈利期。保监会的行业监管政策助推了市场规范发展。

　　从人保财险的角度看，2010年公司保费收入1539.3亿元，同比增长28.85%。今年上半年保费继续保持两位数增长，承保利润和综合成本率持续向好，彻底扭转了承保亏损局面。

　　当然，在我们看到市场发展的积极面外，还要看到保险行业市场存在的问题，我国的非车险市场亟须升级转型。从目前的市场形势来看，车险业务占到整个财产险业务的75%左右，是经营业务好转的决定因素。非车险业务却不容乐观，尤其是传统的财产险部门，还有很大改善的空间，行业升级转型迫在眉睫。我们认为，行业的可持续发展体现在承保能力上，行业转型的方向要从数量到品质，从保费导向到风险导向，从重价格到重服务。

　　在转型中，再保人的角色体现在三个方面：首先是控制承保能力供给。承保能力与价格条件呈明显负相关。市场整体承保能力上升会产生连锁反应，导致竞争加剧，整体费率下降，盈利性受影响。随着市场承保能力不断增加，费率持续走低不可避免。其次是协助直保公司制定商业规划。保险公司的承保能力应与实际业务规模关联，虚增承保能力无助于市场竞争。最后，再保险公司要向分出公司传导风险管理技术和理念，协助分出公司提高风险识别能力，传导国际先进理念，共同提升对直接客户的服务水平。

　　“十二五”期间，市场的改善需要监管机构和市场主体的共同努力。从行业角度，监管部门和行业协会推动偿付能力监管模式转型，制定更多的行业规范，推动行业提高自律。从经营主体角度，分出公司要转变经营思路，注重效益为先。改变粗放经营模式，提升服务能力，提高自身技术能力和管理水平。从再保公司角度，再保公司要控制承保能力供给，使其与业务规模充分关联。市场稳健发展需要分出公司与再保公司共同努力。

　　■动态财务分析是好助手

　　URS亚太地区董事总经理

　　冯力扬

　　一旦多个不可预测的风险同时发生，企业整体受到哪些冲击和影响？动态财务分析（DFA）可以给我们答案。动态财务分析是一种电脑模拟模型，它能预测公司未来的财务状况，并能整体地把对一家保险公司运营所能产生的风险同时进行运算，对于增强企业的业务规划和进行风险管理很有帮助。

　　基于近年来世界各地多实施以风险为本的资本监管制度，越来越多的企业强调它们内部的风险管理，以求得到监管机构、投资分析师及信用评级机构正面的评价。

　　一般而言，投资分析师、信用评级机构对企业的评价主要包括以下几个方面：企业如何制定风险管理框架；企业如何把风险意识嵌入到公司的文化中；企业如何建立风险模型，度量风险及监测风险；企业怎样转移风险，保留风险，避免或减轻风险；企业如何设置其风险目标等。

　　一个好的DFA模型包含保险业务各方面活动，包括外部的经济环境，如通货膨胀指数、债券收益率、股票指数、汇率等；还包括公司内部的企业策略，如再保险规划和设计、承保策略、资产分布安排等；同时，更包括对公司各方面风险进行的评估。

　　传统的精算分析一般很难分析两个以上的情况同时发生的后果。DFA模型可输入一系列的数据和假设，并产生一系列未来可能出现的结果，并通过建立各风险相互之间的相关性和依赖性，将可能的最坏和最好的结果显示出来。

　　许多跨国再保险企业会利用DFA模型厘定再保方案的价格，并根据风险资本的回报评估再保方案的承保风险。对于中国的保险公司来说，在再保方面，应用DFA模型能够帮助他们在谈判时可能有优势。DFA模型能够改善公司内部的建模能力和收集准确的信息和数据，这将有助于加强企业风险管理框架，从而令再保险公司对其业务更有信心。

　　■车险价格改革后

　　中小保险公司如何应对

　　瑞士再保险北京分公司意外及责任险

　　副总裁 黄愔愔

　　2012年，国内车险行业将面临费率市场化的改革，这对每个经营车险的财产保险公司来说都是挑战：是占有较大市场份额的公司凭借丰富的市场资源和技术优势，进一步增大市场份额和经营优势？还是中小型公司另辟蹊径，抢占市场份额，确立市场地位？

　　新政策下，现有的保费被分为三个部分：风险保费、风险调节系数和费用率。除了符合条件的大公司可以独立制定风险保费和风险调解系数外，大部分中小公司都会使用保监会颁布的风险保费和风险调解系数的标准。在这种情况下，一味通过降低费用率、降低保费来换取市场份额，并不是聪明的做法。而通过风险选择、承保优质客户、保持健康的准备金水平，是中小公司的选择之一。

　　目前，大部分中小公司面临数据不足及透明度高的现状。美国一家保险公司的成功案例可以给我们参考。对于数据不足问题，该公司先将有限的数据计算出结果，并将该结果和常识进行比较，对与常识相符的结果进行大胆尝试，并在之后及时跟踪、随时调整，由此不断累积数据、挑选出适合的风险人群。对于公司所持有数据透明度高的问题，该公司将现有数据通过与政府部门数据等其他辅助信息相互结合的方式，进一步验证细分风险人群。国内的中小公司可以在数据处理方面借鉴该公司的做法，让自己的公司从挑选风险客户方面在众多中小车险公司中脱颖而出。

　　同时，通过分保的方式，再保公司也可以对中小车险公司进行技术上的帮助，如在辨别风险因子方面提供风险数据分析的支持、避免不希望的赔付率波动及获得健康的准备金水平等。

　　■在中国保险业中

　　再保险的特殊企求

　　亚洲资本再保险高级副总裁 

　　陈道光

　　大家都了解，再保人可以针对被再保人的需求提出不同的再保方案。但是从公司的角度看，从不同的方案中筛选出一个合乎公司利益及战略目标的再保安排并不是一件容易的事。今天，我就从经济效益管理的角度来讨论如何达到此目标。

　　一般来说，保险公司的收入来源于核保和投资两个方面。两方面收益扣除税后就是ROE（资本收益率），再扣除运营成本后即为公司所创造的经济价值。这部分价值可以全部给股东，但是实际操作时，多数情况下公司会留一部分放到公司资本里面，用作第二年的业务拓展。在保险公司资本循环的过程中，监管单位会要求每家公司的资金设立一个RBC（风险资本额），预留资金以预防可能发生的风险。

　　传统意义上，扩大业务就是进行更多的承保。但实际上，不同的险种对风险资本额的消耗不同，并不是业务越多，利润越高。一般来说车损险、工程险等每单位的保费要求更多的风险资本额，带来的保费利润低。尽管在实际操作中，公司会因为某些原因不得不做某项业务，但是在制定承保业务规划时，公司应从经济效益的角度多进行一些思考。

　　在挑选再保安排上，从经济效益的角度讲，公司的目标就是极大化风险调整资本回报率（RAROC），即最大化承保利润、最小化风险资本需求。通过模型公式，我们可以算出每个再保方案所能带来的承保利润和风险资本需求，从而从理论上挑选出最适合的再保方案。但从目前的经营环境看，在实际操作中并不是这么简单。公司内部不同部门之间会有彼此的影响，外部有保监会对RBC的压力及金融市场的影响。这就涉及到了ERM（企业风险管理Enterprise Risk Management）。ERM会将整个公司各环节的风险进行管理和控制，我认为这将是未来保险公司发展的一个趋势。

　　（本报实习记者 高嵩/整理 钟莉娟/摄）