保险业须慎对综合经营

　1月27日，上证综指苦守多时后终于跌破3000点，深市的跌幅还要大于沪市，市场整体形势严峻。事实上，自从2010年开年以来，国际市场和国内市场的股市就连跌不止。

　　这样的时刻，作为国内颇受注目的大型机构投资者，保险资金的投资策略必然牵动市场神经。近日，两大保险巨头的市场动作耐人寻味。据wind系统的统计以及来自基金、券商、险企的综合信息，1月11日，中国平安  （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）进场，其后迅速于1月15日离场，当天减仓约70亿元，主要为降低自营盘的仓位。1月18日，中国人寿  （601628 股吧,行情,资讯,主力买卖）减仓规模约50亿元，其中主要以赎回偏股型基金为主。

　　两个保险巨头双双走出短线波段，契合了市场的下跌行情。年底已过，机构已不存在获利了结、提升年报利润的压力。因此，两大保险巨头此时减仓的背后原因被疑为可能不看好后市。有市场分析认为，保险机构手握大量大盘蓝筹股，但从目前来看，大盘蓝筹股启动迹象不明显。

　　1月12日，央行突然宣布提升存款准备金率，此后加息预期使得今年股市波动加大。而每年年初都是保险公司规划全年度总体投资策略的时期，据记者了解，保险资产管理公司的众位掌门人已取得基本一致，2010年的保险资金运作将处于非常复杂的境地，其困难程度甚至超过2009年，手握千亿元资金的保险巨头在2010年的操盘动作将更为小心谨慎。

　　在2010年全国保险业情况通报会上，中国保监会主席吴定富强调，2010年要进一步加强资金运用监管，要调整投资政策，进一步完善债券、股票和基金投资政策，逐步开展股权投资和不动产投资，改善资产配置管理，以此促进投资收益持续稳定。

　　可以预期的是，随着制度建设的进一步加强以及《保险资金运用管理办法》的发布，保险资产配置、股权投资、不动产投资及保险资产托管等一系列规章制度将建立和完善起来。

　　目前，保险行业对投资收益的依赖程度仍维持相当高的水平。据保监会公布的数据，2009年，保险行业利润总额为530.6亿元，而行业实现投资收益2141.7亿元。吴定富表示，整个行业主要依靠投资来维系快速的发展，粗放的发展方式没有得到根本的转变。

　　特别值得注意的是，在2010年全国保险业情况通报会上，吴定富提醒大家，要慎对待保险集团“综合经营”的冲动，首先保证做强保险主业。

　　近年来，金融业综合经营在中国保险领域方兴未艾，而金融危机的来临却开始为行业发出严重警告。美国AIG集团曾经是全世界保险业的龙头老大，金融危机来临时保险业务仍然稳健，但非保险类的投资业务出现重大失误，几乎使得整个集团破产倒闭。国内金融机构拓展综合经营，已有保险公司开始涉足。吴定富提醒说，综合经营业务和风险结构趋于复杂，关联交易增多，风险交叉传递的可能性加大，特别是在资本市场风险加大、出现巨幅波动之时，更应加强监控。为此，保监会将综合经营风险列为2010年重点防范五大风险之一，并对综合经营提出了审慎推进和稳步试点的原则。

　　据统计，目前国内共有7家保险集团，分别为中国人寿  （601628 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国人保、中国平安  （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国再保险、太平洋  （601099 股吧,行情,资讯,主力买卖）、太平和阳光。而且前3家现在已经涉足保险业以外的各类金融领域，就资金实力而言，龙头老大当数中国人寿  （601628 股吧,行情,资讯,主力买卖）保险集团。目前，保监会已在发展改革部下专门设立集团公司监管处。据了解，这一部门正草拟保险集团公司监督管理办法,对组建条件、经营范围、治理结构、风险管控等做出规定。
                              (中国保险报 康民)