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16只银行股融资余额四周减少533亿元 6家银行市净率不减反增

2015-07-14 15:02:28来源:证券日报 作者:阅读次数: 添加收藏
摘要:

  从6月15日至7月10日的19个交易日内,上市银行合计融资余额的降幅高达34%

    ■本报记者 张歆

    降杠杆,并不一定意味着惨烈下跌,银行股用数据证明了这一点。

    《证券日报》记者根据同花顺数据计算,从6月15日至7月10日的19个交易日里,16家上市银行股票合计被融资净偿还逾533亿元,且16只银行股全部处于融资偿还大于买入的状态;6月15日之前,上市银行融资余额合计为1562亿元,而截至7月10日的上市银行融资余额合计为1029亿元,降幅高达34%。

    不过,同样在上述时间区间,16家银行股的估值呈现涨跌互现的局面:16家银行中,有6家银行上周末的市净率高于6月12日时点;另有4家银行市净率仅下降不到0.1个百分点。

    融资客抽身

    融券客还股

    对于16家上市银行来说,两融资金尤其是融资买入曾经带来了巨量资金,甚至一度成为撬动银行股估值修复行情的重要杠杆。如今银行股进入了降杠杆阶段,融资客由当初的坚决做多改为了大手笔做空;不过,融券客则通过融券净偿还做多。

    《证券日报》记者根据同花顺数据计算发现,6月15日至7月10日的19个交易日内,16家上市银行集体遭遇“融资客”做空:16只银行股合计被融资净偿还533亿元,且16只银行股全部处于偿还大于买入的状态。其中,中国银行的融资净偿还金额最高,超过了75亿元;浦发银行紧随其后,融资净偿还金额也高达51.61亿元;兴业银行农业银行光大银行的融资净偿还金额也分别达到了47.57亿元、46.98亿元、37.75亿元;此外,北京银行交通银行招商银行工商银行民生银行平安银行的融资净偿还金额也均超过了20亿元。事实上,在上述时间段内区间融资净偿还额最少的南京银行也超过了5亿元。

    此外,截至6月15日之前的最后一个交易日(6月12日),上市银行融资余额合计为1562亿元,而截至7月10日的上市银行融资余额合计为1029亿元,降幅高达34%。

    不过,融券业务方面,多方则显然在近期抓住了主导权:16只银行股中融券偿还全部大于融券卖出。其中,民生银行、招商银行、工商银行、农业银行、光大银行是融券净偿还的“主力军”,民生银行的融券净偿还量高达1166万股。

    “融资余额方面,逾三成的降幅和逾500亿元的缩减规模表明,银行股降杠杆的速度是比较快的,而且很多机构和私募也在进行去杠杆操作”,资深市场人士对《证券日报》记者表示,“去年11月份银行股开展估值修复,花了三个月时间实现了约500多亿元的融资净买入,显然本次去杠杆的速度要远远快于加杠杆的速度,银行股融资客的‘仓位’大致相当于今年3月份的水平。”

    对于融券偿还的净增加,该人士表示,“由于融券业务的体量相较于融资业务比较小,其对市场的影响力也比较小,目前的净增加显示了散户投资者看多银行股的态度。”

    估值整体平稳

    6家银行上升

    虽然银行股在最近短短19个交易日内降下了曾经用时3个月才增加的融资杠杆,但是银行股的估值并没有大幅下滑,部分银行甚至实现了逆势增长。

    《证券日报》记者注意到,19个交易日内,16家银行股的估值呈现涨跌互现的局面:16家银行中,有6家银行上周末的市净率高于6月12日时点;另有4家银行市净率仅下降不到0.1个百分点。截至7月10日,银行股中估值最高的为宁波银行,市净率达1.9倍;而市净率最低的是浦发银行,为1.19倍。

    “现在包括险资、汇金、证金公司的增量‘国家队’资金主要的增持方向包含了银行股,因此杠杆资金目前已经不是银行股的最主要支撑,这也是快速降杠杆的杀伤力被减弱的主要原因”,上述市场人士表示,“对于银行股来说,基本面的支持和机构资金的态度是下半年走势的关键”。

    此外,国金证券银行业分析师马鲲鹏日前也在研报中表示,当前外部监管大环境已经进入为银行不断开窗的大周期,银行业非常明确地重新站上了政策风口,银行板块不是场外配资的重点配置对象,板块性质的超预期利好因素云集、没有未知利空,强烈看好全市场层面的风格切换,银行板块将迎来体制机制变革驱动的估值中枢直接提升,并重申今年A股银行板块2015年PB提升至1.8倍,下半年银行股将迎来既有相对收益、又有绝对收益的黄金时期。

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