“从总体上来说，此次出台的险资运用比例监管新政大方向很好，目的是为了管控风险，也为保险资金提供了更多投资各种类型资产的机会。”针对新鲜出台的险资运用比例监管新政，阳光资产管理公司宏观组负责人刘奥林博士2月20日向《中国保险报》记者谈了自己的看法。

2月19日，中国保监会发布实施《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》。保监会保险资金运用监管部主任曾于瑾表示，此次新规出台的思路之一，就在于系统整合此前的相关政策，旨在抓大放小——抓大，是通过大类资产监管比例守住不发生系统性风险的底线；放小，是取消具体品种投资总量的比例限制，实现投资自主、风险自担。简言之，今后险资可以采取更多元的策略进行投资。

刘奥林说，《通知》出台以后，大家还要等细则，比如，《通知》中的这个监管比例是否对每家公司都合适、很大的公司和很小的公司是否都适合这一比例、是否需要区别对待、对于专注于寿险的公司和专注于产险的公司，这样的比例是否都适用、境外投资的15%比例上限与QDII之间是怎样一种关系，等等。

大方向正确

对外经贸大学保险学院教授王国军向《中国保险报》记者分析，《通知》的总体方向很好，因为它实际上是对保险公司的资金运用进行“松绑”。

王国军认为，以前有关方面管得太死，股票、债券、基金、房地产之类的领域，事无巨细都有一个比例……每块都加上过细的限制，保险公司难以发挥专业能力进行险资运用，越来越缺乏主动性和自主创新的能力。

王国军进一步说：“现在好了，虽然还有限制，但是通过对大类资产监管，使得以前过细的限制扩展到五大类别。这样，每一大类里面腾挪的空间就会增加不少，对保险资管公司来说，投资操作就会更方便、更灵活。”

南开大学经济学院风险管理与保险学系主任朱铭来同样认为，过去关于险资运用的监管过细，此次大类资产的划分方式有利于提高未来保险资金投资收益率。

事实上，进入2014年，这已经是中国保监会短时间内第三次为保险资金运用松绑了。

此次险资运用比例监管新政中最受关注的一点是，险资投资权益类资产的监管比例不高于30%，包括了股票、基金、非上市公司股权等具体资产的“加总”。

曾于瑾特别强调，理论上，保险公司对股票等单一资产的投资额度也可以达到30%，但预计保险公司不会将大类资产的额度在某一具体资产上用足，而会采取更多元的策略。